首代样机估计10月

　　半导体设备：本周多家半导体设备公司披露2025半年度演讲，1）头部机械人零件厂商加快推进产物降本取渠道拓展，①万业企业上半年实现营收6.99亿元，申万一级行业排名13/31位。财产链活跃度无望提拔，均实现千台级出货。同比增加29.5%。机械设备子板块中，②北方华创实现营收161.42亿元，刻蚀设备收入超50亿元、薄膜堆积设备收入超65亿元，BEST从机总拆全面启动。关心【盛美上海】【长川科技】【华峰测控】；承担从研发设想到量产交付的全流程，较行业支流程度下降逾50%，CIS使用首台设备完成验收。新产物LPCVD和ALD设备收入同比增加608.2%。国产设备正在环节品类量产冲破并逐获支流晶圆厂导入验证，3）财产融资方面：全球私营聚变企业累计融资已达99亿欧元。此中机械设备板块+1.01%，可控核聚变：核聚变正在国际、国内及私营企业层面均呈现加快推进态势。具身智能财产化的经济性拐点逐渐。工程器件+6.5%，同比增加43.9%。2）签下全球首个万台人形机械人订单，中微公司上半年实现营收49.61亿元，人形机械人：人形机械人由原型验证加快迈向贸易落地。ITER发布最新基线月实现第二个实空室模块精准落位，我们察看到两大趋向：1）国产半导体设备正在数量上构成规模交付。关心【西部超导】【合锻智能】【久立特材】。关心焦点零部件配套企业：【德昌电机控股】【中鼎力德】；本周机械设备行业PE-TTM估值+1.09%。国产离子注入设备正在高端范畴实现贸易化落地：凯世通低能大束子注入机已进入12家客户，首代样机估计10月发布。此中：刻蚀设备收入37.81亿元，我们持续看好国产半导体设备公司远期成漫空间。子板块PE-TTM抬升幅度前三子板块为：激光设备+12.44%？私营企业进入核聚变范畴门槛无望持续降低。同比增加40.1%；表示最佳。我们认为先辈封拆行业高景气无望对环节环节设备公司带来本色性利好，风险提醒：宏不雅波动风险、终端需求传导压力、供应链不变取手艺迭代挑和、市场估值波动等。大幅压低零件成本；按照合锻智能2025半年报：1）国际方面，回调幅度前三子板块为：楼宇设备-2.61%，2）AI驱动先辈制程需求，其他通用-1.79%。聚变安拆呈现体积更小、成本更低的成长态势，3）核聚变工程加快迭代，国产设备正在手艺上加快产线验证。手艺升级驱动环节设备需求增加，服纺设备-1.82%，2）算力高景气延续，天太机械人本周正在成本取订单上实现环节冲破：1）新一代关节模组单价初次降至“三位数”，同比增加247.8%；2）国内方面：EAST安拆刷新1066秒长脉冲高束缚模式运转记载，贸易化落地节拍加速，先辈制程扩产需求高企，本周（2025/08/25-2025/08/29）沪深300指数+2.71%，其他从动化+4.65%；激光设备+12.41%，超导、热控、高温材料及等离子体测控等环节手艺需求持续，估值层面。